华安基金：海外市场波动较大，港股央企红利小幅回调
行情回顾及主要观点：
过去一周(8月5日-8月9日)在海外市场大幅波动的背景下，港股大盘表现较为平稳且逆势收涨，科技板块涨幅居前，港股央企红利出现阶段性回调：恒生港股通中国央企红利全收益指数下跌0.97%，恒生全收益指数上涨0.85%，恒生科技全收益指数上涨1.51%。行业方面，医疗保健与地产建筑业上涨超4%，电讯业与工业跌幅居前。
资金流向方面，南向资金净流入边际增多，上周净流入152亿港元。行业上看，南向资金上周较为青睐资讯科技业、非必需性消费，分别净流入57亿元、18亿元。
上周海外市场的大幅波动对港股情绪形成短期压制，但影响相对有限。日央行加息叠加美国“衰退交易”，导致美日套息交易逆转，使得上周周初日股和美股大幅波动、VIX指数飙升至历史极值，对港股资金面和情绪面形成短暂扰动。周中以来，上述两大风险有所减压：①最新经济就业数据缓解美国衰退担忧，截至8月3日，美国当周初请失业金人数(23万人)低于彭博预期(24万人)，创近11个月以来最大降幅，订单和就业增加带动7月美国服务业PMI超预期；②上周四，日本央行表示“市场不稳定时不会加息”，态度软化有助于安抚投资者恐慌情绪。随着风险阶段性出清，美股企稳回升，主被动外资净流出港股的规模均有所收窄，但持续性有待观察。
展望后市，海外市场短期内或仍波动较大，国内基本面弱复苏延续，导致港股走势亦不明朗，而在国内低利率环境下，港股央企红利凭借其高股息和低估值特性有望获得更多资金关注。尤其在近期高股息策略小幅回调后，股息率进一步提升，港股红利配置价值愈发突出。
恒生港股通中国央企红利全收益指数自2021/1/1以来累计收益54%，相对恒生全收益指数超额收益82%；年初至今收益15%，超额收益11%。当前指数PE为5.46，股息率达7.19%，具有较高的配置价值(数据来源：iFinD，截至2024/8/9)。
港股各行业上周表现
数据来源：Wind，恒生指数，华安基金，截至2024/8/9
港股通央企红利ETF(513920)上周表现
数据来源：Wind，华安基金，截至2024/8/9
风险提示：
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